前言：
随着智能手机持续取代功能机，其更多使用容量更大、成本更具优势的NAND Flash，导致2006-2016年全球NOR Flash市场规模持续萎缩。2017 年以来，TWS耳机、AMOLED、物联网等新型应用逐渐拉动市场需求，NOR Flash行业复苏。随着自动驾驶、智能网联汽车以及工业4.0的快速发展，大容量存储已成为标配，有望进一步推动 NOR Flash 市场向大容量方向发展。
NOR Flash市场绝大部分由少数几家大企业控制，呈现寡头垄断竞争格局。随着美光和赛普拉斯等国际大厂缩减NOR Flash 业务或退出了部分市场，而中国本土厂商如兆易创新等抓住机遇，迅速崛起，全球NOR Flash市场正不断向中国企业倾斜。
一、TWS耳机等新型应用逐渐拉动市场需求，全球NOR Flash行业复苏
根据观研报告网发布的《中国NOR Flash行业现状深度研究与未来投资预测报告（2025-2032年）》显示，NOR Flash是非易失闪存技术之一。
在功能机时代，由于其功能简单、对存储容量要求不高、擦写需求相对较少，因此使用 NOR Flash 来存储代码和数据，而随着智能手机持续取代功能机，其更多使用容量更大、成本更具优势的NAND Flash，导致2006-2016年全球NOR Flash市场规模持续萎缩。
2017 年以来，TWS耳机、AMOLED、物联网等新型应用逐渐拉动市场需求，NOR Flash行业复苏。2021年全球NOR Flash市场规模约为29亿美元，预计2028 年全球NOR Flash市场规模或将增长至 40.3亿美元。
NOR Flash新兴应用情况
| 应用领域 | 应用情况 |
| TWS 耳机 | NOR Flash 作为存储固件和程序代码的关键元件，其低功耗和小体积的特性非常适合TWS 耳机的需求。随着功能的增加，对 NOR Flash 的容量和性能也提出了更高的要求。随着苹果推出 AirPods 产品并取消有线耳机的插口，自 2019 年开始TWS耳机迎来了迅速增长。TWS 耳机摆脱了连接线的束缚，便携性大大提升，同时增加了各类功能（如主动降噪、手势控制等）。TWS 耳机一般采用 2Mb-256Mb 容量的 NOR Flash，中高端TWS耳机采用低功耗（主要为 1.8V）NOR Flash。 |
| AMOLED | 由于 AMOLED 屏幕存在亮度均匀性和残像等问题，外部补偿成为解决这些问题的重要手段。而外部补偿需要外挂 NOR Flash 来存储补偿数据和程序代码，这直接带动了 NOR Flash 的市场需求。为了应对 AMOLED 屏幕技术的不断升级和更高精度补偿的需求，NOR Flash 厂商也在不断进行技术升级和产品迭代，以满足市场需求。 |
| 汽车电子 | 汽车电子对 NOR Flash 的寿命和可靠性要求极高，这是确保车辆长期稳定运行的关键。汽车电子对产品 10 年以上的使用寿命周期要求 NOR Flash 能够承受长时间的持续工作和频繁的读写操作，而不出现性能下降或失效。NOR Flash 在汽车电子中的工作环境温度范围广泛，可达-40℃～125℃。这一温度范围涵盖了从寒冷的冬季到炎热的夏季，以及车辆在不同气候条件下的运行场景。随着车载娱乐系统和 ADAS 系统对高清图像、视频处理能力的需求提升，或将需要更大容量的 NOR Flash 来存储启动代码、操作系统、应用程序以及高清地图数据等。 |
资料来源：观研天下整理
数据来源：观研天下数据中心整理
二、车用及工控领域需求增多，全球NOR Flash市场向大容量方向发展
得益于车用及工控领域对大容量存储的强劲需求，256Mb 及以上的大容量 NOR Flash 正在逐渐成为市场主流。
随着自动驾驶、智能网联汽车以及工业4.0的快速发展，大容量NOR Flash的需求或将持续增长。大容量存储已成为标配，有望进一步推动 NOR Flash 市场向大容量方向发展。
全球代表厂商NOR Flash容量范围
| 企业 | 容量范围 |
| 华邦 | 512Kbit-2Gbit |
| 旺宏 | 512Kbit-2Gbit |
| 兆易创新 | 512Kbit-2Gbit |
| 普冉股份 | 512Kbit-128Mbit |
| 复旦微电 | 0.5Mbit-256Mbit |
| 东芯股份 | 64Mb-1Gb |
资料来源：观研天下整理
三、NOR Flash行业呈寡头垄断格局，市场正不断向中国企业倾斜
NOR Flash市场绝大部分由少数几家大企业控制，呈现寡头垄断竞争格局。2018年，旺宏、华邦、美光、赛普拉斯和兆易创新五大厂商NOR Flash市场份额达约90%。
数据来源：观研天下数据中心整理
随着美光和赛普拉斯等国际大厂逐步调整了业务策略，缩减了 NOR Flash 业务或退出了部分市场，而中国本土厂商如兆易创新等抓住机遇，迅速崛起，在 NOR Flash 市场中占据了越来越大的市场份额。
根据数据，2021 年，兆易创新NOR Flash销售规模同比 2020 年增长 100%，2021 年市场份额为 23.2%，位居全球第三。
全球NOR Flash代表厂商基本情况
| 类别 | 华邦 | 旺宏 | 兆易创新 | 普冉股份 | 复旦微电 | 东芯股份 |
| 成立时间 | 1987 年 9 月 | 1989 年 12 月 | 2005 年 4 月 | 2016 年 1 月 | 1998 年 7 月 | 2014 年11月 |
| 主要产品 | DRAM、NORFlash、NANDFlash | ROM、NORFlash 和 NANDFlash | NOR Flash、NANDFlash、MCU 及传感器 | NOR Flash 和EEPROM | 安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA 芯片、集成电路测试服务 | NAND、NOR、DRAM以及MCP |
| 经营模式 | IDM | IDM | Fabless | Fabless | Fabless | Fabless |
| 2020 年NOR 市占率 | 25.4% | 22.5% | 15.6% | 2.9% | - | - |
| 2023 年营收（RMB) | 173.37 亿元 | 64.05 亿元 | 57.61 亿元 | 11.27 亿元 | 35.36 亿元 | 5.31 亿元 |
| 2023 年毛利率 | 29.86% | 24.48% | 34.42% | 24.29% | 61.21% | 11.89% |
| 2023 年NOR 营收（RMB | 75.64 亿元 | 32.88 亿元 | 存储器收入40.77 亿元 | 存储芯片收入10.12 亿元 | 非挥发存储器收入 10.72亿元 | 0.38 亿元 |
| 2023 年研发投入在营业收入中占比 | 22.6% | 20.95% | 18.52% | 16.97% | 33.64% | 34.34% |
| 2023 年研发人员占比 | 68% | 40.02% | 69.06% | 62.04% | 57.6% | 62.60% |
资料来源：观研天下整理（zlj）
