我国酱酒行业发展现状：主销价格带整体下移 销售收入和利润总额增速放缓

前言：

自2019年起，我国酱酒产能不断扩张，2023年同比增长7.14%；但进入2024年其产能扩张进入拐点，产能出现近6年来首次下降。同时我国酱酒行业销售收入和利润总额逐年递增，但自2022年起，其增长速度均呈现逐渐放缓的趋势。值得一提的是，在价格维度，我国酱酒已形成中高端、次高端、高端和超高端四个主销价格带。但受价格回落等因素影响，我国酱酒主销价格带整体下移重塑。此外，我国酱酒行业集中度高，市场已形成“一超多强”竞争格局。其中，贵州茅台酒股份稳居“一超”地位。

1.酱酒为我国第二大白酒香型

根据观研报告网发布的《中国酱酒行业发展趋势研究与未来投资分析报告（2025-2032年）》显示，酱酒即酱香型白酒，是我国传统白酒三大基本香型之一，具有“酱香突出、幽雅细腻、酒体醇厚、回味悠长、空杯留香持久”等特点，以茅台酒为典型代表。与其他香型白酒相比，酱酒酿造耗时更长、工艺更复杂、出酒率也更低。因此其定价较高，也是我国高端白酒的代表香型。值得一提的是，在2020年酱酒销售收入在白酒市场中的占比已超过清香型白酒，成为我国第二大白酒香型，其后稳居亚军宝座。

2.酱酒行业产能出现近6年来首次下降，进一步向头部企业集中

自2019年起，我国酱酒产能不断扩张，2023年达到75万吨，同比增长7.14%；但进入2024年其产能扩张进入拐点，产能出现近6年来首次下降，约为65万千升，同比下降13.33%。究其原因，主要在于：一方面，贵州省有关部门关停了一些环保不达标或质量不达标的中小酱香酒企业；另一方面，随着酱酒产能过剩和市场竞争加剧，一些缺乏品牌、品质和规模支撑的中小型酱酒企业在市场竞争中陷入困境，不得不做出减产或停产的决策。据不完全统计，2024年贵州省仁怀市等主产区的地方主流酱酒企业和中小型酱酒企业共计减产、停产约15万吨左右；但贵州茅台酒股份、四川郎酒等头部酱酒企业及部分产业资本增产约5万吨左右。由此可见，2024年我国酱酒产能进一步向头部企业集中。

数据来源：权图酱酒工作室、酒业家、观研天下整理

3.酱酒价格内卷，主销价格带下移

值得一提的是，由于市场供过于求，2024年我国酱酒市场竞争激烈，以至于其价格内卷，明星大单品市场真实成交价处于下降通道中，整体回落10%～20%左右。例如：飞天茅台价格从2023年12月的3000元左右下跌至2024年12月的2200元左右；茅台1935价格则由2023年12月的1050元下降至720元。

2023年12月-2024年12月我国部分酱酒明星大单品价格

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在价格维度，我国酱酒已形成中高端、次高端、高端和超高端四个主销价格带。但受价格回落等因素影响，我国酱酒主销价格带整体下移重塑，中高端、次高端、高端和超高端价格带分别由之前的的300-500元、600-800元、1000元和2000元以上下跌至现在的200-300元、300-500元、500-800元以及1500元以上。

4.酱酒销售收入和利润总额逐年递增，但增长速度逐渐放缓

近年来，我国酱酒行业销售收入和利润总额均呈现持续上升态势。但自2022年起，随着消费观念转变，酱酒市场逐渐回归理性，消费者需求逐渐放缓，其销售收入和利润总额增长速度也随之放缓。数据显示，2024年我国酱酒行业销售收入和利润总额分别达到2400亿元和970亿元，同比分别增长4.35%和3.19%。

数据来源：权图酱酒工作室、观研天下整理

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5.酱酒行业集中度高，贵州茅台“一超”地位稳固

我国酱酒行业集中度高，2021年CR3达到74%。同时其市场已形成“一超多强”竞争格局。其中，贵州茅台酒股份稳居“一超”地位，2021年市场份额达到58%；2024年其营收规模超过千亿元，远超过四川郎酒、贵州习酒等企业。目前，我国酱酒行业已进入深度调整期，头部企业有望凭借着强大的品牌影响力、资金和规模实力等优势强者恒强。而中小型企业在规模、资金、市场渠道、品牌影响力等方面相较于头部企业处于劣势，其生存空间或将进一步被压缩。未来，随着落后产能出清和“马太效应”增强，我国酱酒市场份额将进一步向头部企业集中，届时行业集中度也将随之上升。

2024年我国酱酒企业营收情况

数据来源：权图酱酒工作室、酒业家、观研天下整理（WJ）